大额美元增量融资需求
企业需要数亿至数十亿美元资金用于海外 GPU 算力中心建设、全球 AI 研发与海外并购；DPO 无募资、OTC 融资规模受限，GDR 是增量公开募资工具。
风险提示 · 本页所述 GDR 发行上市服务信息不构成投资建议或发行结果承诺；能否发行挂牌取决于中美监管审核、交易所门槛与市场认购情况。
Global Depository Receipts
美国 GDR（全球存托凭证）上市完整业务规划
面向境内 A 股 / 科创板上市、市值 200 亿以上的中国 AI 算力、通用大模型、数字人与跨境 SaaS 头部科创企业，提供纳斯达克 / 纽交所 GDR 发行上市一站式跨境投行服务，合规募集大额美元资金用于全球算力布局、海外研发与跨境并购。
从合规整改、境内注册与证监会备案、F-1/F-6 双注册到基石募资与挂牌敲钟的全链条交付。
Positioning
业务总定位
依托格林菲尔德财团全球算力 AI 产业资本与 NAFA OS 跨境融资系统，为 A 股上市 AI 企业搭建境内 + 美股双资本市场。
双资本市场估值提升
同时拥有 A 股境内流动性与美股全球机构资金，提升全球品牌影响力，对接北美养老基金与科技长线机构。
合规跨境资本流动
GDR 募集美元可合规留存境外用于全球产业布局，外汇登记与跨境结售汇全流程标准化。
股东结构多元化
引入全球主权基金、海外家族办公室与华尔街科技基金，优化股东结构，降低单一境内市场估值波动影响。
核心定义与 2026 中美双向监管硬性约束
- GDR 底层逻辑：以境内上市公司新增 A 股基础股份为底层资产，由美国存托银行托管，在美股交易所发行可全球交易的存托凭证，属增量公开募资工具，区别于 DPO 老股流通、OTC 小额私募与 ADR 存量挂牌。
- 中国境内门槛：主板 / 科创板上市公司，120 个交易日日均 A 股市值 ≥ 200 亿元人民币且上市满 1 年；近 3 年连续盈利、内控规范、无重大行政处罚、实控人 3 年内无变更。
- 发行定价与锁定：GDR 换算后发行价 ≥ 定价基准日前 20 日 A 股均价的 90%；上市后 120 天内不可兑回 A 股；控股股东、实控人认购 GDR 锁仓 36 个月。
- 备案要求：向 SEC 提交 F-1/F-6 申报后 3 个工作日内完成证监会境外发行上市备案，未备案不得挂牌交易。
- 美国端门槛：底层 A 股提交 Form F-1、存托凭证单独提交 Form F-6；GDR 发行总量 ≥ 40 万份，无限制流通 GDR 市值 ≥ 1500 万美元，最低报价 4 美元；≥ 300 名整手投资者、≥ 3 家 FINRA 持证做市商；遵循 US GAAP 与 10-K / 10-Q / 8-K 持续披露义务。
- AI 专项红线（2026）：限制出口技术目录内的大模型与算力调度算法须取得省级商务部门技术出口许可；训练与业务数据完成出境安全评估；商用大模型完成网信办算法备案；招股书须专项披露算力芯片采购依赖与 BIS 实体清单风险。
Target Clients
目标客户分层 · AI 赛道精准匹配
仅适配已在 A 股 / 科创板上市、满足 200 亿市值门槛且有大额美元增量募资需求的企业。
核心主力客户
科创板 AI 算力 / 通用大模型头部上市公司
近 3 年持续盈利、日均 A 股市值 300-1000 亿；规划海外大规模算力集群、全球 AI 研发中心与海外行业并购；具备完整算法备案、数据跨境安全评估与技术出口合规文件，希望引入北美长线机构资金。
次适配成熟客户
主板上市跨境 AI SaaS / 数字人商用企业
市值 200-300 亿、盈利稳定、海外营收占比 ≥ 30%；需美元融资拓展东南亚与北美业务、搭建海外运营团队；无大额算力硬件采购需求，融资侧重海外市场推广与研发。
前置筛查排除
不适合 GDR 的企业
未在 A 股 / 科创板上市（北交所、港股主体亦无法发行）、市值不足 200 亿或上市未满 1 年、仅需存量股东退出（应选 DPO）、AI 合规无法整改，或持续亏损、内控重大缺陷、实控人频繁变更、存在股权权属纠纷。
Service Modules
GDR 全链条标准化 9 大核心业务模块
覆盖合规整改、境内注册与备案、SEC 双注册、存托与承销对接、基石募资、挂牌执行、外汇管理与上市后运维。
01
发行前置诊断与企业合规全整改
境内核查 A 股市值与上市年限、算法备案、数据出境评估与技术出口许可，穿透历年财报、税务、股权与实控人，剥离外资负面清单与数据敏感业务；境外量化测算交易所门槛、梳理 SEC 披露与美元募资用途合规论证。对接 PCAOB 审计机构按 US GAAP + 国内准则双标准整改，规范算力资产、研发费用与海外收入确认，搭建 SOX 内控；出具《美国 GDR 上市可行性评估报告》并横向对比 GDR / DPO / OTC / SPAC 四种路径。
02
境内交易所注册 + 证监会境外上市备案
董事会与股东大会审议 GDR 发行方案、募资用途、发行数量与价格区间；保荐机构向上交所 / 深交所提交新增 A 股基础股份注册申请，参照定向增发流程完成交易所审核并报送证监会注册；撰写备案报告、VIE / 海外架构专项说明、AI 业务合规法律意见书与发行方案，逐条回复问询，取得境外发行上市备案通知书（SEC F-1 必备配套材料）。
03
SEC F-1 + F-6 双注册文件撰写与保密申报
Form F-1 覆盖业务经营、全球 AI 算力 TAM/SAM/SOM 测算、技术壁垒、境内外股权架构、募资详细用途与 VIE / 数据 / 出口管制风险披露；Form F-6 覆盖存托银行协议、GDR 与 A 股转换比例、分红与投票权传递机制、120 天跨境转换锁定期规则。AI 赛道专业叙事包装贴合北美机构估值逻辑；EGC 保密预审保护核心商业数据，逐条回复 SEC 多轮问询。
04
存托银行、全球承销商与做市商资源对接
对接摩根大通、纽约梅隆等头部存托银行签署存托协议，完成基础 A 股托管、GDR 发行与跨境转换基础设施搭建；华尔街头部科技投行与跨境券商组成全球协调承销团，负责美元募资承销、机构路演与发行定价；储备 ≥ 3 家 FINRA 持证科技赛道做市商保障挂牌后双边报价与流动性。
05
全球机构 IR 路演与美元基石募资锁定
依托全球 LP 资本网络（北美养老基金、算力产业专项母基金、加拿大家族办公室、华尔街成长科技基金），在纽约、旧金山、波士顿、多伦多、新加坡、香港开展线上线下一对一深度沟通；提前签署 GDR 基石认购意向协议锁定大额美元资金，降低发行失败风险；交付英文路演 PPT、算力资产估值分析、行业对标估值对比、招股书摘要与机构 Q&A 库。
06
纳斯达克 / 纽交所 GDR 挂牌上市执行
F-1、F-6 注册声明生效后完成 DTC 电子化存托登记与 GDR 股票代码分配；全球承销团簿记建档、市场询价并确定最终发行价格；美元认购资金足额募集并合规留存境外专户；统筹开盘竞价与做市商稳价；敲钟仪式全流程策划、全球媒体公关、Forbes 与华尔街科技媒体专访、高管 LinkedIn 品牌搭建与中英文通稿同步发布；首日流动性实时监控。
07
美元募集资金跨境外汇合规管理
GDR 挂牌 30 个工作日内完成省级银行境外上市外汇登记并开立境外美元募集资金专户；美元资金用于海外算力采购、海外研发、跨境并购与运营支出的结售汇、划转全流程外汇备案代办；分红跨境汇兑与股东减持美元资金回流合规方案设计，优化跨境税务成本。
08
上市后中美双市场持续合规长效服务
美国端 10-K / 10-Q / 8-K 申报与 SOX 年度内控审计、管理层内控认证；境内 A 股定期报告同步披露 GDR 发行与美元资金使用、境外业务进展，年度境外上市情况报备与重大变动更新备案；高管与 5% 以上股东 T+2 披露、GDR 跨境转换台账更新、控股股东锁仓期管理、大额减持跨境税务筹划；全年舆情风控与全球 IR 长效维护。
09
NAFA OS AI 融资系统专属赋能
AI 自动生成 F-1/F-6 注册文件、招股书市场测算、算力资产估值与风险披露章节；全球二级市场机构智能匹配并精准推送 GDR 基石投资标的；SEC 问询自动应答模板、跨境股权穿透梳理、融资稀释与美元募资规模自动测算；上市后 IR 数据看板实时抓取 GDR 交易数据、机构持仓与全球舆情。
Resource Matrix
配套增值产业资源矩阵
以算力产业生态、合规咨询、跨境财税与全球资本圈层提升 GDR 项目落地成功率。
全球算力 AI 产业资源对接
依托星舞 Stardance 与全球分布式 GPU 集群，为发行 GDR 的 AI 上市企业对接北美、东南亚算力场地、英伟达 GPU 全球采购渠道、海外算力中心并购标的，匹配美元募集资金落地产业项目。
AI 数据与出口管制合规咨询
大模型算法备案、数据出境安全评估、限制类 AI 技术出口许可、中美数据隐私法规适配、算力数据资产确权估值与 BIS 实体清单风险应对全流程咨询。
跨境财税全周期筹划
红筹 / 海外子公司跨境税务、境外分红个税、员工全球股权激励税务筹划、多地子公司税务优化与股东 GDR 大额减持美元回流节税方案。
全球资本圈层资源
北美华尔街科技成长基金、加拿大家族办公室、东南亚跨境产业资本与算力专项母基金 LP 资源，覆盖 GDR 基石投资、上市后二级市场增持与后续再融资全层级渠道。
Fee Structure
分层收费模式 · 三段式
按 A 股市值分级定价，前期咨询费、发行承销绩效佣金与年度双市场运维年费清晰分离。
01
前期固定咨询服务费
含立项诊断、中美双向尽调、AI 合规整改、境内交易所注册、证监会境外上市备案、SEC F-1/F-6 全套注册文件撰写、存托银行与承销商前期对接及发行可行性测算；按企业 A 股市值分级定价，签约后分 3 期支付。
02
发行成功承销绩效佣金
GDR 完成纳斯达克 / 纽交所挂牌、美元募资全额到账后收取，以本次 GDR 总融资额为基数，费率 3.0%-5.5%；若提前锁定大额基石投资者，另收基石募资总额 0.5%-1.2% 的全球 IR 路演服务费。
03
年度中美双市场合规运维年费
含 SEC 年报季报申报、SOX 内控审计统筹、美股做市商基础报价维护、全球 IR 基础机构对接、境内证监会年度报备、NAFA OS 全年使用权限与舆情基础监控。
以上费率为行业区间参考，最终以双方签署的服务协议为准。
Competitive Moat
五大核心竞争壁垒
中美双向完整合规闭环
同时精通证监会 GDR 发行与境外上市备案规则、SEC 存托凭证注册规则与纳斯达克 GDR 门槛；针对 AI 算法、跨境数据、技术出口与 BIS 实体清单专项合规拥有成熟落地案例。
全球头部承销 + 长线基石资金双重兜底
自有华尔街科技承销团资源，依托财团全球 LP 网络前置锁定上市前大额 GDR 基石认购资金，从根源解决发行募资不足、发行失败的行业核心风险。
AI 算力赛道垂直深耕
自研算力资产专业估值模型，配套全球算力上下游产业并购、GPU 硬件全球采购与海外算力园区落地独家资源，提供通用跨境投行无法提供的产业落地增值服务。
NAFA OS AI 自动化投行系统
自动完成 SEC 招股文件撰写、估值测算、全球机构智能匹配、问询回复与 GDR 融资稀释测算，压缩项目人工周期，降低中介人力成本。
全生命周期阶梯式资本化闭环
未上市企业 OTCQB 孵化 → A 股上市企业美国 GDR 增量美元募资 → 存量股东退出适配 DPO → 大额存量股权流动性适配 SPAC，构建 A 股 + 美股双资本市场闭环。
Delivery SOP
标准化全周期 SOP · 总周期 10-16 个月
七个阶段串联合规整改、境内注册与备案、SEC 双注册申报、全球路演基石锁定与挂牌敲钟。
第一阶段
立项诊断 + 全维度合规整改 · 2-4 个月
中美双向尽调，股权、财务与 AI 数据算法合规整改全部落地；出具《美国 GDR 上市可行性评估报告》；商务签约并组建境内合规投行、美股承销、AI 产业合规、跨境财税四大专员项目组。
第二阶段
境内交易所注册 + 证监会备案 · 3-4 个月
董事会与股东大会审议发行方案；保荐机构向上交所 / 深交所提交新增 A 股基础股份注册申报；同步撰写证监会全套备案材料并答复问询，取得境外发行上市备案通知书。
第三阶段
SEC 注册文件撰写 + 存托与承销对接 · 2-3 个月
对接美国存托银行签署存托协议；选聘全球承销团与美股做市商；完成 F-1、F-6 注册文件撰写与 PCAOB 审计落地；EGC 保密申报 SEC 预审。
第四阶段
SEC 多轮问询回复、注册生效 · 1-2 个月
接收 SEC 多轮问询函，逐条修改补充披露材料，直至 SEC 无异议并出具 F-1、F-6 注册生效通知书。
第五阶段
全球机构 IR 路演、基石资金锁定 · 1-2 个月
梳理 GDR 发行总量与募资规模；全球线上线下机构一对一推介企业成长价值；签署机构基石认购意向书，锁定上市首日大额美元认购资金。
第六阶段
簿记建档、定价与挂牌敲钟执行
全球承销团簿记建档与市场询价确定最终发行价格；美元募资全额到账并开立境外专户完成外汇登记；DTC 存托登记与代码分配；统筹开盘竞价、敲钟仪式与全球媒体公关；首日流动性实时监控与做市商稳价。
第七阶段
上市后长效资本增值服务
年度 SEC / 境内证监会合规申报、全年全球 IR 机构维护、股东股权长效管理、全球算力产业并购资源对接与 NAFA OS IR 数据看板持续使用。
Risk Control
全流程风控体系
覆盖境内发行门槛、AI 行业合规、SEC 披露、募资失败、跨境外汇与股权稀释六大维度。
境内 GDR 发行门槛前置风控
立项初期精准测算 A 股市值与上市年限，对不满足 200 亿市值、上市未满 1 年门槛的企业直接改荐 OTC 孵化或 A 股再培育后启动 GDR，避免中期无法通过境内交易所注册审核而终止。
AI 行业专项合规风控
全流程核查大模型算法备案、训练数据来源合规、数据出境安全评估与限制类 AI 技术出口许可文件，规避境内驳回备案、SEC 否决招股书与行政处罚风险。
SEC 美股披露合规风控
完整客观披露 VIE 架构风险、跨境数据合规风险、AI 芯片出口管制与 BIS 实体清单风险、GDR 120 天跨境转换锁定期流动性风险、股权稀释与股东减持风险，避免处罚、集体诉讼与暂停交易。
GDR 发行募资失败风控
立项阶段测算企业估值与全球机构可接受估值区间；提前对接全球基石机构锁定足额美元认购；分阶段路演预判市场情绪，灵活调整发行规模与价格区间，规避认购不足导致发行终止。
跨境外汇与资金风控
严格遵循外管局境外上市资金管理规则，外汇登记、专户开立、资金划转与结售汇标准化代办；规范美元募资仅用于海外算力、研发、并购与运营，杜绝违规回流境内、金融与地产投资。
股权稀释与股东权益风控
分层测算 GDR 发行带来的稀释比例，设计合理发行规模、基石认购份额与锁仓安排；向创始人与原有机构股东清晰披露稀释比例，平衡美元融资需求与存量股东权益。
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