IPO 上市
承销团组建、S-1 / F-1 招股书申报、SEC 问询回复与路演募资全流程。
风险提示 · 上市服务费用区间仅为参考，实际费用依企业规模、审计复杂度与监管问询情况而定，不构成上市成功承诺。
Listing Services
美国全路径上市服务
覆盖美国资本市场的全部主流上市路径，由 DAO 上市业务评审委员会对每个项目进行独立立项审核。
六条路径与适配条件，一屏对照。
United States
美国全路径上市服务
DPO 上市
存量股东退出与纳斯达克直接挂牌，节省承销成本并配套做市与流动性方案。
SPAC 上市
De-SPAC 全流程：SPAC 匹配、信托与并购架构、PIPE 基石锁定与交割挂牌。
买壳上市
反向收购 RTO：干净壳匹配、壳体尽调、交易架构与交割挂牌。
OTC 挂牌
OTCID / OTCQB / OTCQX 三层挂牌与转板孵化，含做市商对接与持续披露。
GDR 上市
A 股上市公司美元增量募资，境内外双重合规与存托安排。
ADR 上市
一级 OTC / 二级挂牌 / 三级 IPO 分层路径，打通中美双重合规闭环。
上市服务
路径诊断、中介统筹与五档挂牌顾问套餐，覆盖挂牌前后的全周期辅导。
Path Guide
六条上市路径对照
六条路径与适配条件，一屏对照。
美国 IPO
- 适用条件
- 营收与利润具备成长性，可承担 PCAOB 审计与承销成本，拟在纳斯达克 / 纽交所首发募资。
- 核心流程
- 01尽调与架构重组02PCAOB 审计03证监会备案04S-1 / F-1 申报与 SEC 问询05路演定价06挂牌敲钟
- 注意事项
- 周期 6–12 个月；需预留问询轮次与市场窗口，承销与审计费用占比较高。
SPAC 上市
- 适用条件
- 估值较清晰、希望锁定交易价格与时间表，并能配套 PIPE 基石资金的成长型企业。
- 核心流程
- 01合规整改02SPAC 匹配与估值谈判03并购协议与 PIPE 锁定04S-4 / F-4 申报05股东表决与赎回06交割挂牌
- 注意事项
- 周期 12–20 个月；关注信托赎回率、创始人股份摊薄与交割后股价波动。
DPO 直接上市
- 适用条件
- 已有一定股东基础与品牌知名度，不急需新增募资，希望节省承销成本并为存量股东提供退出。
- 核心流程
- 01合规整改02证监会备案03F-1 注册申报04做市与参考价安排05存量股东登记06直接挂牌交易
- 注意事项
- 周期 9–18 个月；无承销商托底，首日定价与流动性需提前配置做市方案。
OTC 挂牌
- 适用条件
- 规模尚小的中小科创企业，希望先获得美国公开代码、培育合规与融资能力，再转板主板。
- 核心流程
- 01基础披露02造壳 / 借壳03OTCIQ 平台申报04做市商 15c2-11 与 DTC05OTCID / OTCQB 挂牌06转板孵化
- 注意事项
- OTCID 4–8 周、OTCQB 8–12 周；须持续披露，流动性有限，转板需满足主板财务门槛。
ADR
- 适用条件
- 境外（含中概）企业希望以存托凭证形式进入美国市场，可按一级 OTC、二级挂牌、三级 IPO 分层推进。
- 核心流程
- 01红筹架构与证监会备案02存托银行与托管协议03F-6 / F-1 / 20-F 注册04基石募资05挂牌敲钟
- 注意事项
- 分层越高合规要求越严；需同时满足中美两地监管与信息披露要求。
GDR
- 适用条件
- 已在 A 股上市、希望以美元增量募资或引入境外长期投资者的上市公司。
- 核心流程
- 01合规整改02境内注册与备案03存托安排04F-1 / F-6 双注册05基石募资06挂牌敲钟
- 注意事项
- 需遵守境内外双重合规、兑换比例与锁定期规定，发行规模受境内监管约束。
Proposal & Agreement Scope
六类标准业务与签约范围
以下周期与付款节点来自最新版业务建议书；具体金额、第三方费用与最终条款以经法务审核并正式签署的文件为准。
30% / 30% / 20% / 20%
美股 OTCID 挂牌上市
4–8 周；基础披露、OTCIQ 平台申报、OTCID 挂牌公示与公开代码交付。
30% / 30% / 20% / 20%
美股 OTCQB 挂牌上市
8–12 周；财务治理整改、申报披露、做市商对接与 NASDAQ 转板辅导。
25% / 25% / 30% / 20%
NASDAQ 买壳上市
3–6 个月；净壳筛选、全面尽调、反向并购架构、SEC 申报与交割更名。
20% / 30% / 30% / 20%
NASDAQ IPO 上市
6–12 个月；财务治理整改、F-1 注册、SEC 问询、路演承销与挂牌交付。
100%，或 60% / 40%
上市公司常年资本市场顾问
12 个月；月度巡检、季度报告、披露辅导、投资者关系与重大事项预评估。
30% / 30% / 20% / 20%
上市公司并购重组服务
至交易交割；标的筛选与尽调、交易架构、披露申报、谈判和交割整合。
Process
上市全流程标准化服务清单
七阶段标准化交付，每一阶段设置合规节点与 DAO 委员会复核。
- 01
企业尽调
- 02
路径规划
- 03
审计法务合规
- 04
招股书申报
- 05
路演募资
- 06
交易所挂牌
- 07
上市后持续合规
Pricing
上市服务阶梯报价体系
按市场与上市路径公开费用区间，合同签署前提供逐项明细拆分。
| 市场 / 路径 | 服务费用区间 | 参考周期 |
|---|---|---|
| 美国 OTCID 挂牌 | 以服务确认单为准 | 4 – 8 周 |
| 美国 OTCQB 挂牌 | 以服务确认单为准 | 8 – 12 周 |
| NASDAQ 买壳上市 | 以服务确认单为准 | 3 – 6 个月 |
| 美国 IPO（纳斯达克） | 以服务确认单为准 | 6 – 12 个月 |
| 美国 DPO 直接上市 | US$ 80 万 – 180 万 | 9 – 18 个月 |
| SPAC / De-SPAC | US$ 200 万 – 500 万 | 12 – 20 个月 |